視頻|中信建投武超則：2025年AI應用將“落地生根” 不斷催生新的投資機會

技術周期與牛市：AI時代的十年輪回

武超則回顧了過去的技術周期，指出移動互聯網的崛起曾為資本市場帶來一輪波瀾壯闊的牛市。她提到，2013年手機遊戲的爆發標誌著移動互聯網首次在財務報表上體現其商業價值，而2014年至2015年則是“互聯網+萬物”的黃金時代，教育、金融、科技等傳統行業紛紛與互聯網深度融合。

“技術周期通常是十年一個代際，”武超則表示，“2022年底ChatGPT的橫空出世，標誌著AI技術進入了一個新的發展階段，類似於移動互聯網初期的硬件和操作係統剛起步的階段。”她認為，AI技術的影響才剛剛開始，未來將像移動互聯網一樣深刻改變各行各業。

2025年AI技術的關鍵詞：國產算力與AI應用

武超則用“國產算力水到渠成，AI應用落地生根”概括了2025年AI技術的核心趨勢。她指出，算力需求將隨著AI應用的迭代和大模型的發展持續上升，而算力成本的下降將推動AI從技術研發走向大規模應用。

“就像移動互聯網時代流量價格下降推動了視頻、電商等應用的爆發一樣，AI大模型成本的下降將是2025年AI應用普及的關鍵節點，”武超則解釋道。她預測，隨著算力成本的降低，AI應用將從目前的“提供情緒價值”的初級階段，逐步滲透到工業、醫療等嚴肅場景，實現真正的商業化落地。

AI+萬物：從ToC到ToB的轉變

武超則強調，與移動互聯網時代以To C（消費者端）為主不同，AI時代將更多聚焦於To B（企業端）場景。她認為，工業領域的數據質量更高、產業鏈更短，更容易通過AI技術實現降本增效。例如，AI在工業製造中的應用可以通過優化生產流程、提高效率，快速實現商業價值。

“AI將成為所有產業的驅動根基，”武超則表示，“2025年，AI技術將不僅局限於TMT（科技、媒體、通信）領域，而是會深刻影響傳統行業，推動這些行業的技術路徑發生根本性變化。”她舉例稱，電動車行業的下半場將是智能化，而AI在化學、物理等領域的應用也已獲得諾貝爾獎的認可。

投資機會：從硬件到應用的全麵爆發

在談到2025年的投資機會時，武超則認為，AI技術的普及將帶動硬件、軟件和應用的全麵爆發。她指出，GPU（圖形處理器）、服務器、網絡設備、數據中心等硬件領域將繼續保持高景氣度，而AI應用的商業化落地將為相關企業帶來真實的業績增長。

“2024年更多是概念炒作，而2025年將是AI技術真正出業績的一年，”武超則表示，“投資者需要關注那些能夠實現訂單交付和收入增長的公司。”她特別提到，國產GPU和半導體產業鏈將成為未來的投資重點，而AI技術的普及也將帶動上遊半導體行業的快速發展。

總結：AI技術開啟新一輪牛市

武超則總結道，AI技術的影響才剛剛開始，2025年將是AI應用“落地生根”的關鍵一年。隨著算力成本的下降和技術的成熟，AI將從實驗室走向各行各業，推動新一輪的技術革命和經濟增長。對於投資者而言，2025年將是AI技術從概念走向商業化的重要拐點，硬件、軟件和應用領域的投資機會將全麵爆發。

（注：本文創作借助AI工具，收集整理武超則的公開觀點撰寫成文）